王通:天使投資如何選項目


我一個好哥們創辦了個風口基金,然后在東四環搞了一個會所,常常與各種創業者和朋友一起在哪里交流,為了玩的有新意,他們雇了一個專業拍攝團隊,做了一個“投資局”的視頻節目,把投資人和創業者溝通過程記錄下來,剪輯后在網絡上進行傳播。

投資局第3期錄制時,我去幫他們分析項目,一共看了三個:

第一個創業者30歲,年齡正好,在一個大國企上班,想出來創業,做了一個APP,做飾品訂制項目,我看了一下,非常粗糙。

在創業者介紹了自己的項目之后,我問了他幾個問題:

問:你的平臺多少用戶?
答:還沒有

問:你的團隊多少人?
答:5人

問:都是全職的么?
答:現在都是兼職

問:打算融資多少錢?
答:300萬

問:打算怎么來花這300萬?
答:團隊建設,APP開發,營銷推廣

問:打算怎么來推廣?
答:找XX公司(他目前所在公司)的1000多個店長來幫忙推廣,給他們提成。

問:你做個測試么?
答:沒有,應該沒問題

問:你雖然現在管理這些人,但是你正式離職創業后,他們不一定會幫你,何況你老東家有一定的競爭關系。你現在有在業務流程測試么?
答:還沒有,因為APP平臺沒有完全開發好。

問:APP沒開發好,但是你在你的微信群和朋友圈發過你們設計做的作品圖么?
答:還沒有

結論:OK ? 你這個項目我們暫時不會投,因為:

1、你沒有用戶
2、你沒有正式團隊
3、你的產品幾乎不能演示
4、你的產品銷售和推廣策略都沒有經過測試。

建議你先解決了這幾個最基礎的問題,然后我們在來談投資的問題。

第二個是一個60歲的創業者,之前更是給工作人員吹許多大投資公司都要投他,非常的牛氣,計劃融資100萬美元,問了幾個他計劃書中的內容,他竟然說不記清,需要看計劃書。讓他開始介紹項目,然后就是慢嘴跑火車,一心只是想講虛假的煽情故事,簡單溝通后,直接否了。

原因:
1、年紀太大了
2、項目不靠譜
3、幾乎無團隊

第三個是一個94年的大學生,退學創業,目前自己做了一個公眾號,定位非常小的一個點,不過已經有了13萬粉絲,并且有方法快速做到100萬粉絲;同時對所有的競爭對手都非常了解,看來是真花心思了,問要多少錢,他說了一個數字,然后問題這些錢夠用么?他說他自己也會投資一些。然后我們就直接決定投資了,并且給的是他要的資金的兩倍,由于涉及到商業機密,就不能細說了。

為什么呢?
主要基于以下幾點:

1、業余做了幾個月,已經有了13萬粉絲。
2、對競爭對手的優缺點很了解,對用戶花心思。
3、已經有了一個3人的小團隊,但是做事非常高效。
4、他雖然沒多少錢,但是他自己會投資自己的項目。
5、僅僅21歲,有以上的心態和執行力,成功只是早晚的事情。

以上只是當天的三個例子,希望能夠給你啟發。

接下來再來講講股權眾籌,目前股權眾籌在各種群里都非常火,許多投資人甚至都不知道自己投的錢換了多少股份何時能夠推出,就把錢打過去了。也許,你是基于朋友的信任去投資的,但是基于項目投資追求回報的原則,你是不負責任的。更有一些項目,什么基礎數據都沒有,只是一個想象中的故事,然后就拿那些上市公司做對比來畫大餅,然后就以上億的估值來眾籌融資。

投資首先要考慮的是風險。我本身做了十幾年咨詢,也做一些天使投資,見過各種各樣的項目,各種各樣的創業者。同時,身邊也非常多VC的朋友,且總結5條選擇項目的標準,供大家參考:

1、創始人格局
天使投資更多是投人,針對一個創業者而言,心態、格局、執行力這都非常重要,不然有許多項目是好項目,但是創始人心態非常屌絲,格局較小,這類創始人的項目能賺小錢,但是難以做大。

而那些有格局的人,也許專業能力并不是很強,但是他能夠有清晰的思路,并且能夠找到更強的團隊成員來做事,成功率就會高許多。這就是VC都喜歡投資大公司出來的中高層的原因之一。

2、項目的前景
項目的想象空間是非常重要的,也許你做的事情只是垂直領域的一小點,但是沒有關系,只要你能夠通過這一點快速抓到更多的用戶,你的項目就有很大想象空間。切記:互聯網思維的核心就是用戶思維,有用戶就是平臺,沒用戶都是扯淡。

例如玩車教授去年只是一個自媒體賬號,但是一年下來,他的粉絲就積累了300萬,那么在最近一輪融資中,他就估值6億元,再過一年,他的估值還有漲幾倍,因為他的用戶增長很迅猛,收入增長很好看,后端新的盈利點有非常大的想象空間。

3、項目的基礎
好項目不能只是一個概念和想法,更重要的是能夠把概念和想法落實,例如我最近見的幾個創業者,有一個家伙的項目非常好,和一個知名的投資人談了十幾次,投資人也沒有決定投;而另外一個類似的項目,僅僅見了一面,投資立刻就決定投了。

為什么呢?
因為投資人見的創業者太多了,各個都能講故事,但是投資人更加看重的是能夠把故事變成真實的人,前面提到的兩個創業者中,執行力都挺強。但是第一個只務虛,想等著投資進來再干;而第二個創業者,已經自己已將開干了一個月,基礎數據量不大,但是轉化率都漂亮。

上個月,我推薦一個學生的項目給一知名投資人,我讓這個學生直接帶上過去三個月的運營數據去談,談了10分鐘,投資人立刻覺得太靠譜了,直接連續談了三天,不僅僅敲定投資,還直接進入了下一輪的資本運作。

4、項目的估值
創業項目A輪后的估值還是比較容易的,基本上用數據都可以算出來。但是天使輪屬于項目初創時期,有許多感性的成分在里面,在天使輪如何估值,一般由以下幾方面來考慮:
1、創業者的格局與資歷:
2、投入需求和發展預期:
3、投資人的投資額范圍:

這里特別提醒一下,最不靠譜的估值方式:對比同類型的競爭對手的融資估值!

這是一種被管用的方法,但是非常的不科學。也許你有一個競爭對手一開始天使輪就融資了幾千萬元來做這個項目,但是他的創始人可能是一個很NB的人,已經做成過一些項目。而你之前從來沒有成功過,你也想按照類似的估值來融天使輪,那是不太可能融到的。

所以在天使輪,一定要有一個合理的估值,甚至一個讓投資人覺得超劃算的估值才容易獲得融資。當然,投資人除了錢,還可以給與你發展的資源和人脈,這也是一種潛在的投資,所以許多聰明的投資者寧要一個業內牛人的幾十萬也不要一個土老板的幾百萬。

5、資金的用途
還有一個非常重要的是,融資如何花,這也是投資人非常關心的,天使投資人在選擇創業者而言,一定要大概知道錢如何花,花到什么時候有一個什么樣的預期結果。

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